Le ralentissement de la croissance signalé par le département du commerce dans un aperçu du produit intérieur brut du premier trimestre jeudi reflète également un ralentissement du rythme d'accumulation des stocks par les entreprises et une diminution des dépenses publiques. La demande intérieure est restée forte au cours du dernier trimestre.
"Ce rapport contient des messages contradictoires", a déclaré Olu Sonola, responsable de la recherche économique chez Fitch. "Si la croissance continue de décélérer lentement, mais que l'inflation repart fortement dans la mauvaise direction, l'attente d'une baisse des taux d'intérêt de la Fed en 2024 commence à sembler de plus en plus hors de portée."
Le produit intérieur brut a augmenté à un taux annualisé de 1,6 % au dernier trimestre, selon le Bureau d'analyse économique du département du commerce. La croissance a été largement soutenue par les dépenses de consommation. Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu une hausse du PIB de 2,4 %, les estimations allant de 1,0 % à 3,1 %.
L'économie a progressé à un rythme de 3,4 % au quatrième trimestre. Le rythme de croissance du premier trimestre était inférieur à ce que les responsables de la banque centrale américaine considèrent comme le taux de croissance non inflationniste de 1,8 %.
L'inflation a augmenté, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) excluant les aliments et l'énergie augmentant à un taux de 3,7 % après avoir augmenté à un taux de 2,0 % au quatrième trimestre.
L'indice des prix PCE de base est l'une des mesures de l'inflation suivies par la Fed pour atteindre son objectif de 2 %. La banque centrale a maintenu son taux directeur dans une fourchette de 5,25 % à 5,50 % depuis juillet. Elle a augmenté le taux d'intérêt au jour le jour de 525 points de base depuis mars 2022.
Les dépenses de consommation ont augmenté à un taux encore solide de 2,5 %, ce qui représente un ralentissement par rapport au taux de croissance de 3,3 % enregistré au quatrième trimestre.
Les économistes craignent que les ménages à faible revenu aient épuisé leur épargne pandémique et comptent largement sur l'endettement pour financer leurs achats. Des données récentes et des commentaires de dirigeants de banques ont indiqué que les emprunteurs à faibles revenus avaient de plus en plus de mal à faire face aux remboursements de leurs prêts.
Les stocks des entreprises ont augmenté de 35,4 milliards de dollars après avoir progressé de 54,9 milliards de dollars au quatrième trimestre. Les stocks ont soustrait 0,35 point de pourcentage à la croissance du PIB.
Le déficit commercial a retranché 0,86 point de pourcentage à la croissance du PIB. Si l'on exclut les stocks, les dépenses publiques et les échanges commerciaux, l'économie a progressé à un rythme de 3,1 %, après une croissance de 3,3 % au quatrième trimestre.
