L’actualité sur Peugeot est intense et à tous les niveaux : commercialement tout d’abord avec la sortie de la 208 et sa nouvelle ergonomie mais aussi dans le domaine financier avec un news-flow intense. Le rapprochement avec General Motors puis l’augmentation de capital dans la foulée font que les investisseurs ne manquent pas d’opportunités pour arbitrer le dossier, ce qui a pour effet d’augmenter la volatilité sur le titre.

Lors de la présentation des résultats, le groupe automobile a annoncé que 2012 devrait être marquée par un désendettement significatif, grâce en particulier à la cession d’actifs.
En effet, au 31 décembre la dette nette des activités industrielles et commerciales ressortait à 3.36 milliards d’euros soit une forte détérioration par rapport à 2010 (1.24 milliard).

Le groupe vient d’annoncer la vente de son siège social à Paris pour 245.5 millions d’euros à un fonds québécois pour en devenir locataire avec un loyer annuel estimé à 17 millions d’euros. Cette opération s’inscrit dans le cadre d’un programme ambitieux de cessions pour 1.5 milliard d’euros.

En effet, début février la vente de Citer (location de véhicules) avait déjà permis de récupérer 440 millions d’euros. D’autres transactions devraient être annoncées dans le 2e semestre avec une seconde tranche de cession d’actifs immobiliers et une ouverture du capital de Gefco (logistique automobile).

Techniquement, le titre se remet difficilement de la violente baisse de 2011 ; la valorisation a fondu de plus de 60% depuis l’été dernier. Les nombreux tests de la zone des 10.25 EUR a permis de rendre pertinent le support moyen terme à partir duquel les cours ont repris une dynamique haussière de moyenne amplitude.
En effet la ligne de résistance des 14 EUR a bloqué régulièrement les tentatives de franchissement haussier. Aussi, le titre réalise des oscillations dans un canal horizontal soutenu par le support court terme des 11.50 EUR.

C’est la proximité de cette ligne de soutien qui permet d’envisager, pour les plus actifs, une position à l’achat afin de viser à nouveau une relance en direction des 12.60 EUR dans un premier temps puis de manière plus ambitieuse les 14 EUR.
Un stop de protection placé sous les 11 EUR couvrira la position.