Un aperçu de la journée à venir sur les marchés asiatiques.

Les marchés asiatiques abordent la séance de vendredi avec l'intention de terminer la semaine sur une note positive, et il ne semble pas y avoir de raison évidente pour que la récente hausse s'inverse, à moins que les investisseurs n'optent pour une prise de bénéfices avant le week-end.

Le "data dump" mensuel de la Chine, au cours duquel Pékin publie simultanément plusieurs indicateurs économiques de premier plan, pourrait largement contribuer à donner le ton au marché asiatique vendredi.

L'indice boursier MSCI Asie hors Japon vise une sixième hausse consécutive, ce qui constituerait sa meilleure performance depuis janvier de l'année dernière. À moins d'une baisse de près de 3 %, l'indice clôturera la semaine en territoire positif pour la quatrième fois. Wall Street a terminé en légère baisse jeudi, mais pas avant que le Dow Jones Industrials n'atteigne 40 000 points pour la première fois, tandis que le dollar et les rendements obligataires ont augmenté.

Sur la semaine, le dollar et les rendements sont en baisse, tandis que les actions sont en hausse. D'une manière générale, les données économiques et inflationnistes de la première économie mondiale ont été faibles cette semaine, ce qui a conforté les investisseurs dans leur conviction que les taux d'intérêt américains seront bientôt abaissés.

Vendredi, une série d'indicateurs de premier plan en provenance de Chine permettra de déterminer si la deuxième économie mondiale se porte bien et si elle est en mesure d'atteindre l'objectif de croissance du PIB de 5 % fixé par les autorités pour l'année en cours.

L'indice des surprises économiques de la Chine est à son plus bas niveau depuis trois mois, ce qui prouve que l'activité a été plus faible que prévu ou que les prévisions étaient trop élevées au départ. S'il existe un consensus, il gravite autour de la première hypothèse plutôt que de la seconde.

Les derniers chiffres concernant les prix des logements, les ventes au détail, les investissements urbains, la production industrielle et le chômage devraient montrer que l'activité économique s'est accélérée le mois dernier.

Le nuage noir de la déflation plane lourdement sur l'économie - la baisse prolongée des prix à la production pourrait encore entraîner une baisse des prix à la consommation - de sorte qu'une série de chiffres conformes ou supérieurs aux attentes vendredi serait une bonne nouvelle pour les partisans de la Chine et les décideurs politiques.

Les rendements obligataires chinois ont chuté à des niveaux historiquement bas et l'écart de rendement entre les États-Unis et la Chine a atteint des sommets historiques. Ces scénarios extrêmes se sont calmés au cours des dernières semaines - les chiffres économiques encourageants de vendredi devraient permettre de poursuivre cette "normalisation". Les chiffres publiés jeudi par le Japon ont montré que la troisième économie mondiale a connu au premier trimestre une situation bien pire que celle prévue par les économistes, le PIB du premier trimestre s'étant contracté à un taux annualisé de 2,0 %.

C'est le genre de chiffre qui pourrait faire réfléchir la Banque du Japon sur la "normalisation" de sa politique. Le yen et les rendements des obligations japonaises ont reculé jeudi, mais sont encore légèrement plus élevés sur la semaine.

Voici les principaux développements qui pourraient orienter les marchés vendredi :

- Chine : prix des logements, ventes au détail, investissements urbains, production industrielle, chômage (avril).

- PIB de la Malaisie (T1)

- PIB de Hong Kong (T1)