La forte hausse du yen mercredi est intervenue dans une période calme pour les marchés, après la fermeture de Wall Street, et quelques heures après la conclusion de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a confirmé que la banque centrale prévoyait de réduire ses taux d'intérêt, mais a reconnu qu'une telle décision interviendrait plus tard que prévu en raison d'une inflation obstinément élevée.
Le dollar s'est toutefois détendu, car la Fed n'a pas adopté un ton plus hawkish qui incluait la possibilité de nouvelles hausses de taux.
Le moment de l'intervention était "pragmatique", car les volumes étaient faibles, la liquidité était mince et il était plus facile d'avoir un impact à ce moment-là, a déclaré Brad Bechtel, responsable mondial des opérations de change chez Jefferies à New York.
Le dollar était en baisse de 0,9 % à 153,09 yens.
Le vice-ministre japonais des finances pour les affaires internationales, Masato Kanda, qui supervise la politique monétaire au ministère des finances, a déclaré à Reuters qu'il n'avait pas de commentaire à faire sur une éventuelle intervention du Japon sur le marché.
La volatilité de mercredi est survenue après un mouvement similaire lundi, qui s'est également déroulé pendant une période de faibles échanges.
Il est clair qu'ils veulent avoir le plus d'impact possible et le faire le plus efficacement possible, a déclaré M. Bechtel.
Les données officielles de la Banque du Japon indiquent que le Japon pourrait avoir dépensé 3,66 trillions de yens (23,59 milliards de dollars) mercredi et 5,5 trillions de yens (35,06 milliards de dollars) lundi pour soutenir la monnaie afin de la ramener à son niveau le plus bas depuis 34 ans.
Bien que les interventions supposées puissent faire gagner du temps au Japon, la tendance devrait rester négative pour la monnaie japonaise tant que l'économie américaine ne ralentira pas et tant que la Banque du Japon décevra les opérateurs quant à l'ampleur des hausses de taux qu'elle est prête à consentir.
Le dollar reste en hausse de plus de 10 % par rapport au yen cette année, car les opérateurs repoussent les attentes concernant le calendrier de la première baisse des taux de la Fed, tandis que la BOJ a indiqué qu'elle irait lentement avec un nouveau resserrement de sa politique après avoir relevé ses taux en mars pour la première fois depuis 2007.
Le prochain point important de l'économie américaine qui pourrait faire bouger le dollar/yen sera le rapport sur l'emploi de vendredi pour le mois d'avril, qui devrait montrer que les employeurs ont créé 243 000 emplois au cours du mois.
"Beaucoup de choses dépendent du rapport sur l'emploi de demain", a déclaré Marc Chandler, stratège en chef du marché chez Bannockburn Global Forex à New York.
Un chiffre plus faible soulagerait les autorités japonaises et entraînerait probablement une baisse des rendements du Trésor et du dollar. En revanche, un rapport solide pourrait faire grimper les rendements et le billet vert et augmenter le risque de nouvelles interventions.
Si les rendements des bons du Trésor à 10 ans s'approchent des 5 %, "je dirais que le dollar/yen sera soumis à une plus grande pression", a déclaré M. Chandler. "Tout dépend de ce qui se passe avec les taux américains - c'est en quelque sorte la pièce maîtresse.
Les rendements de référence des bons du Trésor à 10 ans se situaient à 4,57 % en dernier lieu.
Les données de jeudi ont montré que le nombre d'Américains déposant de nouvelles demandes d'allocations de chômage s'est maintenu à un niveau bas la semaine dernière.
L'indice du dollar a baissé de 0,38% à 105,31, tandis que l'euro a gagné 0,17% à 1,0728 $.
Le dollar s'est affaibli de 0,59% à 0,91 franc suisse après que l'inflation annuelle suisse en avril se soit accélérée plus rapidement que prévu.
Dans les crypto-monnaies, le bitcoin a gagné 3,56% à 59 319 $.
